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天天关注：李嘉诚资产腾挪：连下两步棋，继续押注英国

时间 :2023-05-22 20:53:21   来源 : 凤凰网

记者丨何莉 鄢子为 编辑丨鄢子为

久未露面的李嘉诚，谋划了两件大事。


(相关资料图)

5月中下旬，李嘉诚调整长和系内各公司股权。他把私人持有的长和及长实部分股权，以及1.96亿股邮储银行股份，调动至李氏家族信托基金公司。

长和、长实，两家市值合计超3500亿港元，是李家旗下市值最高的旗舰。

将更多资产交由家族信托来打理，李嘉诚这样安排，退意尽显。

老成的他，还有另一个动作。

数日前，长实公告称，准备以48.11亿港元现金，收购Civitas（Civitas Social Housing PLC）全部股份。

Civitas是一家房地产信托基金，为弱势群体提供支持性住房。

这位95岁的长和系创始人，一“退”一“进”，两着棋风格不同，目的只有一个，为子孙计，守住万亿家财。

资产腾挪

李嘉诚正把更多私人财产转入家族基金。一日之内，三个大动作。

5月16日，李嘉诚以每股53元，将私人持有的135.9万股长和股份，调动至家族信托基金Li Ka-Shing Unity Trustee Corporation及Li Ka-Shing Unity Trust corp。

他私人持有的6295.3万股长实股份，也挪至此。

同日，李嘉诚及李泽钜旗下的私人公司Silvery Ring，转让逾1.96亿股邮储银行H股至家族信托。

按当日收盘价计算，这笔股份市值超10亿港元。

长和系发言人称，有关转让基于李氏家族财富规划安排。

李氏家族信托的所有权，三分之一在李嘉诚手中，三分之二在其长子李泽钜手中。李氏商业帝国，由李氏家族信托基金控制，李泽钜是掌舵人。

李嘉诚上述操作，其在长和、长实的权益没有变动。

唯一的变化，是家族信托的持股数变多，话语权提升，资产持续膨胀。

李氏家族信托持有超20家上市公司，除长和、长实、长江基建、电能实业四大旗舰外，还包括TOM集团、汇贤产业等。

6家上市公司市值超5500亿港元，若加上每年分红、房产、珠宝，李家控制万亿资产。

耄耋之年的李嘉诚，如此看重家族信托，有两大原因。

一是，家族信托掌握控制权，若有大的变故，俩个儿子不会陷入争产大战，可以继续做兄弟；

二是，资产纳入信托基金，隐秘性加强，家族成员在法律上没有所有权，可以规避高额遗产税。

安排好家族财富传承，只是其一，老谋深算的李嘉诚，还在给长和系寻找新增长点。

千金纳新

李家此次看中的，是一家与长实渊源已久的英国公司。

Civitas冲击上市时，长江实业间接持股的一家公司（Civitas Investment Management），全程担任其投资顾问。

长时间的合作中，李家发现其在社会住房投资上，颇具经验。

Civitas从住房协会、地方当局和私人开发商处收购住房，租赁给18岁至65岁患有长期学习障碍或心理健康问题的群体。

此类住房，由政府支付全部租金。

换句话说，作为“二房东”，Civitas从各处寻觅合适的房子，签订租约，翻新修理，再租给弱势成年人，提供护理服务，从政府机构处赚取服务费。

2022年，Civitas就收购了位于威斯贝奇的一栋两单元的平房，根据租客需要，对房屋进行翻新或定制。

经营模式独特，该公司飞速成长。

Civitas成立于2016，当年就在伦敦交易所上市。上市后，它加快扩张步伐，资产稳步扩增。

截至2023年3月底，公司已投资8.35亿英镑，资产遍布英国，拥有697处房产，租用人数为4594人。其中，七成租户年龄在20岁至49岁之间，预计入住数十年。

Civitas官网显示，收购的大部分房产，收益率在5.5%-6.5%之间。

该公司的投资金额为8.35亿英镑，据此计算，每年收入约5000万英镑。

公司仅披露2021年夏秋两季的财务数据，半年租金收入为2500万英镑，税前利润为1790万英镑。

李家大手笔现金收购的消息放出次日，Civitas股价暴涨46%，目前市值为4.8亿英镑。

提前布局

资产扩增，收益稳定。

据慈善机构Mencap测算，除去护理费用，支持性住房平均每周租金为232英镑。

Civitas目前拥有4594名租客，一周收入有望超106万英镑。

因英国政策规定，廉租房（包括支持性住房）租金每年涨幅会与CPI挂钩。

Civitas的长期租金回报稳定，具有抗通胀属性。

这恰是李家父子看重的。

李泽钜多次在股东会上表示，投资主要考虑稳健性、回报及项目自身质量，而不是在于地点。

收购公告发出后，长实表示，目标公司为英国具领导地位之社会房屋供应商之一，其社会影响力及盈利模式均与集团的投资准则相符。

李家父子把Civitas收入囊中，与旗下产业形成互补。

2017年，长实收购的CKP，就是一家从事房屋设备及服务业务的供应商，与Civitas有互补之处。

在人口老龄化到来之前，提前布局相关护理业务，或许也是李家父子豪掷千金投资的原因之一。

最新数据显示，截至2022年末，我国60岁及以上人口达到2.8亿，占比19.8%。

全球老龄化加剧，失能老年人人数增长，护理问题显现。

此次收购Civitas，长实或意在探索新商业模式，为发力老年人护理打下基础。

退休5年的李嘉诚，没有停止思考两个问题：

一是如何守住“江山”，福延后代；二是若房子不好卖，该去哪里寻求稳定收入。寥寥数笔，了却生前身后事。

题图来源：视觉中国

（实习生魏静哲对本文亦有贡献）

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